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經濟日報:推動企業融資成本明顯下降

2020年08月11日 10:12:00來源:經濟日報

  推動綜合融資成本明顯下降,是日前召開的中共中央政治局會議提出的重點之一。

  融資貴是影響中小微企業發展的一大“痛點”。今年以來,突如其來的新冠肺炎疫情使不少中小微企業經營遭遇困難,面臨較大的資金壓力,如果再疊加高企的融資成本,對于他們來說無疑是雪上加霜。在此時明確政策導向,進一步推動融資成本明顯下降,對于中小微企業來說尤為及時。

  那么,融資成本如何降?從我國企業融資結構看,占“大頭”的是銀行貸款。因此,要明顯降低企業的融資成本,一方面要引導金融機構降低企業貸款利率、減免各項收費來為企業讓利;另一方面要降低金融機構的資金利率水平,降低其成本,并進一步疏通政策傳導機制,把低利率傳導給中小微企業。

  為引導金融業向企業讓利,6月召開的國務院常務會議已經明確,推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元。這1.5萬億元將通過引導貸款利率和債券利率下行、發放優惠利率貸款、實施中小微企業貸款延期還本付息、支持發放小微企業無擔保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策共同發力來實現。

  降低資金利率水平,進而把低利率傳導至企業的關鍵是要疏通傳導機制。從去年起,中國人民銀行改革完善了貸款市場報價利率(LPR)形成機制。改革以來,LPR報價逐步下行,較好地反映了央行貨幣政策的取向和市場資金供求狀況,已成為銀行貸款利率定價的主要參考!爸衅诮栀J便利(MLF)利率→LPR→貸款利率”的利率傳導機制已經形成,貨幣政策向貸款利率的傳導效率明顯提升,貨幣傳導機制有效疏通。上半年,央行引導MLF和公開市場操作中標利率下行30個基點。截至6月末,1年期LPR較2019年12月份下降0.3個百分點,降至3.85%,企業貸款加權平均利率為4.64%,比2019年12月份下降0.48個百分點,明顯超過同期LPR降幅。

  推動企業綜合融資成本明顯下降,資金利率也并非越低越好。下半年,穩健的貨幣政策要更加靈活適度,關鍵要把握好“度”——這意味著不僅總量上要適度,價格上也要適度。在引導融資成本進一步降低,向實體經濟讓利的同時,也要確保資金主要流向制造業、一般服務業尤其是中小微企業,從而更好發揮救急紓困、“雪中送炭”效應,防止資金跑偏和“空轉”。因此,不能一味引導利率一低再低,利率如果嚴重低于同潛在經濟增長率相適應的水平,就會導致“套利”和資源錯配等問題,資金可能流向不應該流向的領域,反而不利于政策目標的實現。

  下半年,穩健的貨幣政策將綜合利用多種政策工具,引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年。同時,抓住合理讓利這個關鍵,引導金融業進一步為企業讓利。繼續深化LPR改革,讓改革紅利進一步釋放,推動貸款實際利率持續下行和企業綜合融資成本明顯下降,為經濟發展和穩企業保就業提供有利條件。(本文來源:經濟日報-中國經濟網 作者:陳果靜)

[責任編輯:楊永青]

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